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如果你本月在干燥异常的内华达州拉斯维加斯山谷购买一套房子，那么你很可能会获得一个游泳池和一次前往佛罗里达州度假的机会，它们已包含在新房价格之中。
这些额外优惠只是房地产开发商促销手段的一部分。在投机性建房热潮席卷美国西部和南部各州后，目前有数万套房屋空置在滚滚尘烟中，开发商们迫切希望将它们卖出去。
房屋建筑商承认，它们对内华达等发展迅速的州估计过高，但同时指出，它们已经降低了新屋开工量，并预计随着过剩的房屋被廉价售罄，行业活动将于明年恢复正常。
这一预测是否准确，对于美国经济前景来说至关重要，并可能打破美联储内部在利率走向这一问题上的意见平衡。
最新数据显示，新屋开工量跌至6年低点，导致新屋供应量降至低于需求的水平，这标志着投机性建筑热潮的终结。
经济学家一致认为，供应缺口的出现已将美国经济推到了一个临界点。如果住宅市场困境进一步加剧，将抑制美国经济的增长。但对于房屋建筑商的应对举措是否来得及避免这一局面的出现，经济学家存在激烈的争论。
迄今为止，美联储的声明始终暗示，建筑业正接近行业周期的底部，该行业将趋于稳定，不会过分影响消费者信心。这将使经济增长在明年向着长期趋势回归。
雷曼兄弟美国首席经济学家伊桑·哈里斯认同这一观点。他表示：“我们看到，住宅市场正开始回复平衡。在这一过程中，关键的标志是房屋库存下降，伴之以建筑活动趋于稳定。”
哈里斯预计，本周公布的三组数据将为市场启稳提供佐证，其中成屋销售量将出现8个月来的首次上升，新屋销售量的降幅将不到2％，同时第三季度房屋价格将温和回升，以年率计算上涨2％。
但还存在另一种可能出现的前景：建筑活动将继续急剧下滑，导致幅度更大的裁员、房价走弱，并侵蚀消费者信心，令美国经济面临衰退的风险。
自美联储上次会议以来，这种悲观前景可能已在该银行内部讨论中占据了上风。当时，美联储决定维持利率不变，但保持了货币紧缩的取向。
其部分原因在于，另有数据显示，通胀水平——迄今为止它一直是美联储理事关注的焦点——出现了令人欣慰的下降。但这同时也是由于上月新屋开工数下降15％，至150万套，跌幅之大超出了多数经济学家的预期。
建筑活动的进一步走弱，加之通胀水平得到抑制、失业率不断上升，可能令美联储目前的强硬立场有所转变，并引发是否应于明年降息的严肃辩论。
大型房屋建筑商承认，住宅市场的下滑幅度，超出其今年初时的预测。
美林美国首席经济学家戴维·罗森伯格预计，住宅市场将进一步下滑10％，同时至少还要再裁员40万-50万人。他还指出，买家不仅在回避购买新屋，而且还在毁约，放弃购买已签约的房屋。
对此，房产商们的想法却是比较乐观。美国最大的住房建筑商之一——DR Horton的首席执行官唐·汤姆尼兹则认为，由于担心价格进一步直线下跌，买家纷纷避免出手，从而使市场上产生了一种“不良心理”。但他认为，这种现象正创造“被压抑”的需求，这种需求将于2008年得到释放，并带动住宅市场强劲回升。
《国际金融报》 ( 2006-11-30 第04版 )
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